租赁小哥引言：本次发文只是“严禁开展非设备类售后回租”，而非设备租赁物是什么？非设备租赁物哪种融资主体用的最多？哪种融资主体在租赁公司中的融资余额占比最大？

没有明说，但不言自明，留了空间，留了脸面，甚至留了一定的余地，甚至连租赁物包装的问题都没有点，只是点了下“严禁过度依赖评估中介机构评定租赁物价值“，监管已经很包容了，不要弄到最后连设备类售后回租都被禁止了，这次对售后回租的态度已经是“稳慎开展”了，至于路怎样走，那你们我们自己挑。

一、国家金融监管管理总局：严禁开展非设备类售后回租

租赁小哥从注册在天津、上海、重庆等多家金租独立渠道获悉，本周辖区内的监管局陆续给各个金租传达国家金融监督管理总局精神，发布通知，原文如下：

“严格规范经营行为，严禁新增“类信贷”业务：

引导金融租赁公司回归以“融物”为核心的租赁经营模式，扭转“类信贷”经营理念。一是努力提升直接租赁业务占比。要充分发挥租赁特色优势，围绕厂商租赁、企业对设备的使用需求等，大力发展直接租赁业务，积极帮助制造业企业降低资金占用、扩大销售，帮助因资金不足而难以自行购置设备的中小微企业通过租赁方式获取设备。二是以盘活企业存量设备资产价值为目标，稳慎开展售后回租业务。严禁开展非设备类售后回租，严禁将古玩玉石、字画、低值易耗品以及手机等消费品作为租赁物，严禁过度依赖评估中介机构评定租赁物价值。各监管局要严肃查处租赁物不适格或低值高买、以及向关联方、特定关系人输送利益，将售后回租业务异化为抵押贷款业务等问题。”

这是国家金融监督管理总局成立后针对金租发布的第一个通知文件，租赁同业们一定要重视，有的地方监管局在此文后还多加了9个字：“一经发现，将严肃查处”。

二、与2022年《中国银保监会办公厅关于加强金融租赁公司融资租赁业务合规监管有关问题的通知》（12号文）内容对比（主要是构筑物可否作为租赁物的问题）：

2022年的文关于构筑物主要是两方面：一是加强构筑物作为租赁物的适格性监管，作为租赁物的构筑物，须满足所有权完整且可转移（出卖人出售前依法享有对构筑物的占有、使用、收益和处分权利，且不存在权利瑕疵）、可处置（金融租赁公司可取回、变现）、非公益性、具备经济价值（能准确估值、能为承租人带来经营性收入并偿还租金）的要求。严禁将道路、市政管道、水利管道、桥梁、坝、堰、水道、洞，非设备类在建工程、涉嫌新增地方政府隐性债务以及被处置后可能影响公共服务正常供应的构筑物作为租赁物。二是引导分步压降构筑物租赁业务在2021年业务管控基础上，进一步开展构筑物租赁业务三年（2022—2024年）压降工作，并优先压降不符合适格性要求的存量构筑物租赁业务。

对比来看，2022年的文对构筑物的总体基调是 ：可以做，但是要注意适格性，同时要逐步压降，但对长期压降比例并未有明确量化。只是对2022年的压降比例量化为：2022年末构筑物租赁业务余额不高于2021年末的75%，至于后续的执行力度和尺度，各个地方监管局不尽相同。本次发文择是 “严禁开展非设备类售后回租”，非设备类是什么？99.99%的比例是构筑物，可以说是对构筑物开展售后回租一刀切了。

三、金租怎么办？商租怎么办？

首先，如前文所属：这是国家金融监督管理总局成立后针对金租发布的第一个通知文件，有的地方监管局在此文后还多加了9个字：“一经发现，将严肃查处”。商租以后也归金监局管，可参考。租赁同业一定要重视，维护和支持。

监管已经给了租赁公司太多机会，有时涉及到高层级部委的博弈以及系统性金融风险的考虑，监管文件的话不能说的太满，但是做为被监管者以及金融主体参与者，尤其是资产规模大的头部租赁、次头部租赁们更应体会上峰用意。否则最后毁的不是自己，而是整个行业，千万不要搞到“皮之不存，毛将焉附”的地步。

本次发文只是“严禁开展非设备类售后回租”，而非设备租赁物是什么？非设备租赁物哪种融资主体用的最多？哪种融资主体在租赁公司中的融资余额占比最大？

没有明说，但不言自明，留了空间，留了脸面，甚至留了一定的余地，甚至连租赁物包装的问题都没有点，只是点了下“严禁过度依赖评估中介机构评定租赁物价值“，监管已经很包容了，不要弄到最后连设备类售后回租都被禁止了，这次对售后回租的态度已经是“稳慎开展”了，至于路怎样走，那你们我们自己挑。

其次，主要做平台的或者平台占相当大比例的租赁公司抓紧转型吧，时不你待了，这个不用多说了，不要不撞南墙不回头了。当然融资租赁中会出现一个小分支，就是给平台做直租了。

再次，对民营企业摘掉有色眼镜，不要歧视，不要禁入了。近期的金融文件总体基调都是支持民营企业融资，尤其是制造业类，专精特新类，小微企业类。平台不做了或少做了，你还想只做央企和国企还想租赁物是设备，除非你不想发展，否则是异想天开。尤其是监管鼓励直租，你还想做又是直租又是国企央企的，倒是有，但极少，还要挤破头。

很多租赁公司，尤其是帝都的租赁公司，自从17年那波民营上市公司连续暴雷后，对民营是一刀切了，但现在周期又回来了，一些头部大金租和开明的金租商租已经开始大力搞民营了，转型永远不要赶上尾部或尾巴。

民营当中也有很多优质的，规模大收入高500强、100强不是唯一标准甚至不是重要标准，经营质量、信用风险才最重要。