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我们来看下面这段新闻：

2024年5月9日，金融监管总局非银机构监管司党支部发布《推动非银机构更好服务高质量发展》，其中提到：推动金融租赁公司积极稳妥退出融资平台业务，严禁将不适格租赁物进行重组、续作。对于剩余的高风险非银机构“硬骨头”，非银监管条线将集中优势兵力，实施各个歼灭，避免风险蔓延。

可能很多读者不太了解什么是金租公司，为什么要勒令它们退出融资平台？

今天我用我经历的一些真实故事，以我的视角，给大家来个管中窥豹。

前几天从徐州回南通的高铁上，路过了一个站，叫建湖。这个地名一下子让我想起了2013年的夏天跑租赁业务的日子，当时去过的一家想做融资租赁业务的锅炉厂就在建湖县。

当时，PAT的信托业务已经几乎全是地产融资的天下，什么432标准、前融、假股真债、纯股权都被PAT的地产项目经理玩成花了，叠加财富队伍超强的募集能力，一时间，各大地产巨头几乎都在PAT发行了巨量的产品，而当时的T姓董事长对于地方zf信用的融资，态度只有一个：

不做。

这位来自高盛的海归，打内心底天然地不相信中国的官员。彼时，市面的各家信托公司已经全情杀入政信融资如火如荼的市场，唯PAT，当时注册资本金最大的信托公司，无动于衷。

作为一颗内心躁动的PAT基层螺丝钉，其实已经厌倦了卖那些日复一日上新的地产信托产品，看着市场上火爆的政信产品，只能开始琢磨是不是有新的工具去参与到这样的融资市场中去。

PA集团，这家当时集齐了当时国内几乎所有金融牌照的金融集团，它有一个特色的交叉合作的业务模式，叫做综合开拓。以前是我们信托去开拓寿险产险养老险的存量客户，现在当信托的客户体量达到一个前所未有的高度的时候，自然的，别的专业子公司的综合开拓人员，也就找上了门，首先找的一定是财产险公司。而我第一次从产险公司综拓专员那收到了一封抄送全员的内部邮件，这封邮件的原发件人来自PA租赁。

从回复那封本不是发给我的邮件的那一刻开始，我和租赁业务搭上了关系。

老叶的道奇酷威

当开着一辆美式肌肉越野车，道奇酷威，皮肤黝黑的老叶出现在我面前的时候，我没想到干租赁的兄弟，给人的第一印象是这么的粗犷，一如其后来生猛的业务能力。

老叶，一个长得不像上海人的上海人，机加事业部业务总监，身材魁梧，年纪和我一般大，做事爽快，效率高，有那么一丝江湖气。

我带着老叶去拜访了南通的第一家创业板上市公司JTL，在后来的时间里，你们也许都知道这是一家啥质地的公司，但是在当时可是本地的明星企业。

“这单子基本没问题！这么好的明星上市企业，额度和成本，公司都会给出不错的条件！“ 老叶在董秘的带领下晃了一圈厂区后，信誓旦旦的说。

这么容易吗？我心里犯着嘀咕。

这一年的前一年夏天，我在PAT系统内做成了一单城投公司的流通股质押业务，这是一单融资款到了对方账户后，我才确认已经达成了的难以置信的一单业务。这里前后花费了半年多的时间，一度都要放弃了。也就是从这单之后，我的自信心开始爆棚，自以为所谓的创新业务，在鄙人手中也不过是手拿把掐。

这里普及一些租赁业务的基本知识。

融资租赁业务大类分两种，一种是直租，就是租赁公司买好设备，融资方去租所有权属于租赁公司的设备，租赁期满后获得设备所有权，业务结束。典型的如飞机租赁业务，一般都是直租模式。

另一种就是售后回租，拿融资方已有设备，把设备名义上卖给租赁公司，然后融资方再向租赁公司租回去的方式，实际标的设备没有发生位移，只是所有权变成了租赁公司所有，而融资方拿到了卖设备的款项（融资款），之后分期支付的租金其实就相当于利息，租赁期满，所有权回归融资方。

所以售后回租是很多企业和租赁公司更喜闻乐见的融资业务。

当然和传统的贷款还是有很多不一样的地方，比如要有保证金、折旧率、设备估值、内部收益率、手续费这些融资租赁业务所特有的要素。会计角度来讲，企业通过售后回租，增加了现金流的同时还能让资产负债表变好看。

那时的我，学习业务的能力是超强的，现在已经没有那时的冲劲了，以至于这会儿回忆起当时谈判业务要素时的场景，几乎是模糊一片了。

在JTL硕大的会议室聊完关键条件后，老叶一拍胸脯说，放款额度起步一个小目标，综合成本控制在年化7，五年起做，回去就上报，三天后等我们好消息！JTL董事长有点欣喜，缓慢站起他那硕大的身躯，朝董秘使了个眼色。临走时，董秘恭恭敬敬地拎着四盒顶级茶叶，搬上了老叶道奇车的后备箱。

老叶送我到公司门口后，丢下一句“我今晚就把签报做好提交上去，等我好消息！”，然后一脚油门踩到底，回魔都了，留下拎着两盒茶叶在盛夏烈日下暴晒的我。

后来，这笔业务还没开始就结束了，唯一的收获就是那两盒茶叶。原因很简单，JTL那批目测可以做售后回租业务的大型设备，当年购入的时候全部带有退税优惠，就这一项，直接就被否了。可能是我吹的太离谱，让老叶兴奋地忘了确认这一项关键因素。

做业务嘛，一定是屡败屡战，那年的秋天，我又坐上老叶的道奇车，高速上飙到140码，直奔苏北建湖县，因为那里有一家大型锅炉企业等着要做租赁业务。

老叶说，你们江苏的高速公路我都开遍了，这一年不是在高速上就是在厂区里，所以你别担心车速，我有数，今天要看四家企业呢！

现在回忆起来，感叹PA这家企业还是汇聚一众优秀的业务人才的，无论是在哪个专业子公司。时间就是金钱，效率就是生命，这句发端于深圳的名言，PA的员工们，并没有挂在嘴边，但其实都在践行。他们业务协同的能力，在国内的一众的金融企业里，几乎无人能出PA其右。不知道如今是否还是保持着这优良传统。

我已经不记得建湖那家锅炉厂的名字了，董事长姓解还是谢，已经不重要了，重要的是，我至今还能回想起这位家族企业老板脸上的焦虑神情。

老叶看了一圈厂区设备之后，过来跟我摇摇头，说能批个100w就算烧高香了，成本至少得10以上，而且他这些破烂根本不值钱。

本来想打个招呼直接撤了，但是因为到了饭点，企业老板不由分说地拉着我们去吃饭。吃饭就在厂里的食堂餐厅，里面有一个装修高档的大型包间，一桌能坐20人的那种，我和老叶还有他小弟一行三人，老板喊上了他所有的高管，整整齐齐15个人。老板在开席前，一一介绍了他的团队，虽然老板情绪高涨，但是他的属下们脸色都挺凝重。就在介绍完最后一位车间主任后，我的手机弹出来一条短信，是这企业老板发来的：

“不管能不能做，您让叶总在饭桌上表个态，后面的事我们再议。”

忽然间，我有点绷不住，面前的大餐立马不香了。我立刻懂了老板喊我们来的用意。我顺手把短信界面亮给了右手边的老叶看，他瞅了一眼，嗯了一声。

老叶也配合，说放款基本没问题，按300万报，但是需要点时间。

也不知道当时这顿饭怎么吃完的，因为下午还要赶路，老板把中午没喝的好酒一股脑儿地让人搬上了道奇车。临别时，老板说了一句：让你们费心啦！

回去一路上无语，我和老叶都明白今天的尽调只不过是一出戏。在苏北平原上驾车狂奔的两个PA业务人，也许老叶已经见怪不怪了，但至少对于我来说，这是第一次真切地感受到了民营企业的那种身处窘境的无奈。

事后自然是一毛钱都没能放下来，那家企业最终有没有活下来，我也不得而知。而时至今日，每当我听到建湖的地名时，总会想起那家锅炉厂办公楼大堂的那幅《江山如此多娇》壁画，它曾经见证了这个企业的高光时刻，而我和老叶却成为了它当时命悬一线时的旁观者。

《江山如此多娇》

直到我离职PAT，我才基本放下了给租赁公司找融资方的活。一是感觉能落地放款的案子基本上都很难，二是觉得售后回租这个模式迟早会迎来监管的打压，三是那个时点的非标信托开始如日中天，回归财富端资金募集是当时的必选项。

后来老叶职位升迁去了南京，这个业务条线前后又更换了几波PA租赁的同事，也认识了几位有趣的朋友，但是毕竟是两个方向不一样的金融子行业从业人员，我和这群人的交集，在2014年后基本变成了两条平行线。那段时间，收获最大的是掌握了售后回租融资途径的业务细节，这可能是很多我的同行都没有经历过的一段有趣的时光。

有位股份制商业银行的老哥，那是一位思路极其开阔和跳跃的优秀银行职业经理人，在和我聊了一下午关于融资租赁的话题后，一年多以后的某个晚上，他打来电话，兴奋地告诉我：

我拿着长江里的几块石头，从JY租赁给水务公司融到了两个亿，款今天刚放到我们行的账户上！

这可能是当时我们这个三线地级市前无古人的一个融资案例，后面有没有来者，无从得知。但是当我听到这个消息的时候，我还是挺自豪的，因为他的融资租赁业务实操知识普及的第一课是我给他上的。

实际上，从现在再看当时的这些融资行为，其实都是在四万亿的汹涌大潮中的一朵朵的小浪花，其本质和非标政信信托、金交所融资这些政府隐性债务没什么两样，只不过租赁公司的资金来源更多的是资本金和银行低息贷款。而今时今日，这些都成为了一地鸡毛，也许不少水务公司的实际成本年化10以上的租金还没付完呢吧！

说到这里，我想大家基本上知道这些融资租赁公司在过去十年的一些业务片段了。当然，我最多算是个旁观者，管中窥豹而无以知全貌，相信那些租赁的兄弟们冷暖自知。

中国金融行业的各细分领域都有能力优秀的人，不管是信托租赁甚至是三方财富，当然更包括老大哥银行，人才济济，大佬辈出，但都会被时代浪潮所裹挟。十年之前，PA集团的综合金融乃业界翘楚，十年之后，几乎所有的金融机构都要低调做人。

听过很多道理，却依然过不好这一生。 

 --电影《后会无期》

以此句结束今天的文章，记录一段亢奋的业务拓展经历。