中国社会科学院金融政策研究中心主任徐义国在中小微企业融资租赁服务创新发展专家座谈会演讲实录

　　

　　中国社会科学院金融政策研究中心主任徐义国

　　

　　我一直特别认真的在听杨会长发言，他讲了一件我们最担心的事情，就是这种融资渠道，融资偏好的倾向性问题。虽然我们做了很多努力，实际上偏好融资租赁的不是中小微，而是大的，对于这种情况有一个说法叫错配。我一直在中国社科院工作，从2000年开始兼任北京创业投资协会的秘书长，当了15年的秘书长。我在做政策研究的同时，也一直在做行业服务，我们一直在为企业，尤其科技的创业企业，以中小微企业为主的企业，寻找可能的潜在的资金供给。中关村有一个机制、十个渠道，当时我们也参与写了一些东西。

　　

　　今天开这个座谈会的意义也很大，我一直在推测咱们这个会是为了实现一个什么目的，是推动立法、促进行业还是呼吁什么。我今年接到了上海社委的课题，总书记也要在中关村建立上海科创中心，这里面形成的是科技金融服务体系，是刚才张永升博士说的这么一个组合，是“一盘菜”，是系统化建设，配套工程。

　　

　　融资租赁它的重要意义，它是我们一直在研究寻找的中小企业成长路径里面，融资支持里面，或者说最便捷，最可能实现的融资手段，它是一个。因为我们这些年一直在做创业投资和PE的研究，试图把融资租赁作为主导机制。它跟科技型企业，中小微企业的“三无”特征最能匹配，就是无抵押、无担保、无信用记录，他不符合银行信贷审贷标准，融资租赁重大的意义在这儿。它最符合，最切合能推动落实参与总理说的“双创”方针，能为中小微企业服务，我们传统的银行信贷对中小微企业的融资支持有条件，有门槛，这是它的意义，所以说中小企业促进中心它的重要意义和作用，就是引导社会资源，引导鼓励融资租赁企业向这方面进行服务创新和发展，我觉得这可能是功德无量的。杨会长说担心的那个事是千真万确的，比较来发展去，领导要很明智的话，你让我分类配合，中小微企业在哪儿呢？一个大企业可能吞掉几千家中小微企业的配额，这是要找到政策高度。

　　

　　第二，为什么我们融资租赁要来实现这个角色？它的重要作用是因为我们企业融资环境，中小微企业融资面临的环境有几个错配。

　　

　　1.监管错配。现在行业是混业的，刚才王处长也说了立法，单独来讲立法很难。因为它有跨界，有混合，有混业。像银行、证券、保险很多都混了，理财产品的出现就把货币产品、资本市场通道打通了，但是我们的监管还是“一行三会”的格局，监管分业，行业混业，所以存在特别明显的监管错配，这实际上在风险控制上是有漏洞的，这是第一个错配。

　　

　　2.投资错配。刚才杨会长也说了，我们实际上可以根据目前社会融资总量可以观察一下，银行信贷都把钱贷给了什么企业，大、小企业分别占多少。对他来讲一个大企业和一个小企业的审贷程序差不多，成本也差不多，但是风险度量的话它自己很清楚，投资错配。实际上全世界的经验都有一个共识，大企业是创新动力不足的，主要的创新动力来源于中小微企业，当然这里面还涉及到中小微企业的创新能力问题。

　　

　　3.机制错配。七、八年前我去工信部开会有一个课题，我们呼吁了这么多年发展直接融资体制，但是后来发现到现在为止，实际上还是间接融资体系掌控了绝大部分的金融资源。

　　

　　我们还有在资本市场里的方向性问题，就是在发达国家、发达地区固定收益这一块比较大，但是我们债市一直没有发展起来，反过来了。

　　

　　接下来是趋势，刚才几位业界老总，政策层面当局和政府部门专家都说的很清楚了。我观察了一下文献，对融资租赁业务模式有八种的、十二种的、十六种的，有回租，杠杆租赁，结构式共享租赁，里面很多都模糊行业界限，在监管上真让行业立法可能难度真的很大。

　　

　　第二个趋势可能是业态融合，就是信托、保险互联网+，或者+互联网，我们领域所说的互联网金融就是金融互联网。

　　

　　第三个是风控，风控还是很重要的，2013年开始我跟踪了一家P2P公司，当时非常好，现在还没有出大问题。但是根据10月份人民银行银监会对P2P调研的结果，虽然到目前为止没有全部公布，但是不太乐观。就像刚才说的征信大数据，平台数据里面水分很大，P2P如果真能坚持小额分散真没问题。但是小额分散贷款给大、小企业是一个道理，大家都这么干，审贷成本和线下成本，O2O成本太高了，所以竞争力有影响。

　　

　　最后的结论，海鸥总他这个融租之家，最后做好了，做成这个生态系统功德无量，可能最后成为是真正的功能强大、齐备的资源整合系统，把政府的，社会的各方面的力量，包括他们行业协会的资源进行整合，真正做到落实融资租赁助力中小企业发展，我的发言结束，谢谢大家！