罗晓春：贵银金融租赁总裁

　　

　　导语

　　

　　国家发展改革委、财政部、人民银行、银保监会等15个部门日前印发了《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》(发改产业〔2019〕1762号），提出“鼓励发展装备融资租赁业务”。

　　

　　制造业是实体经济的核心。一个国家的制造业强，综合国力才强，军事实力也才坚实强劲。发达国家的发展路径告诉我们，以服务业为主的第三产业必将超过第二产业（及第一产业）成为经济发达的基本特征，但发达的第三产业只有建立在以制造业为支柱的强大的第二产业基础之上，才可以持续发展，而不会出现空心化和泡沫化等问题；同时第三产业（及整个国民经济）的发展才可持续，而不会大起大落。

　　

　　在国家大力推动先进制造业和现代服务业深度融合的大背景下（国家发改委、人行、银保监会等15个经济管理部委局会联合推出发改产业（2019）1762号文，以下简称“融合文件”），旨在增强制造业核心竞争力，培育现代产业体系，以（制造业和服务业）两业融合成为推动制造业高质量发展的重要支撑。

　　

　　融资租赁是现代服务业、现代金融业的重要组成部分。加之融资租赁以融物与融资相结合，从其诞生之时起就与制造业实体经济有着天然的联系和竞争优势。

　　

　　“融合文件”指出：“坚持金融服务实体经济，创新产品和服务，有效防范风险，规范产融结合”。并进一步明确“鼓励发展装备融资租赁业务”。这既是政府对融资租赁行业的要求，也是融资租赁业务发展的机会。融资租赁必须找准与先进制造业融合的重点，才能扬长避短，充分彰显融资租赁在融合、支持先进制造业中的独特功能。

　　

　　一、融资租赁提供的是中长期设备租赁（及资金），支持制造业装备的更新、升级、换代，对标精准，有力有效

　　

　　制造业基本上是重资产行业。生产、检测等设备是产出好产品重要的生产工具，一件工业产品的科技含量高低很重要的是体现在设备的现代化程度上（当然不排除产品设计等环节的科技水平）。中国制造业大而不强，产出低，效益不佳，品质不高，很重要的一个因素是设备老化，缺乏长期限的技改和设备更新资金（当然也缺乏流动资金等其他资金）。

　　

　　融资租赁有两个特征正好与制造业的装备相吻合。一是融物与融资相结合，直接为制造业新添、更换新的设备提供直接租赁服务，此乃融资租赁最为根本的服务业态和未来大力发展的方向。尤其是对优质客户（还款能力强），或通用性好的设备，与银行信贷相比，融资租赁的门槛更低，自筹比例更少，负债与采购合一，节省运作时间，到位更快。二是融资的期限更长，融资租赁首先看重租赁标的物直接带来的净现金流作为第一还租来源，租期和付租频率依据租赁设备及承租人主体信用来确定，能更充分反应经济决定金融，现金流决定还款计划等金融的基本常识，可更好规避单方强势而作出有违金融规律的“霸王条款”---不切实际的负债期限和还款计划，增加的是企业（债务人）的周转成本和额外的工作量。

　　

　　二、以融资租赁的风投理念支持制造业的新业态新模式

　　

　　银行信贷更多是依据债务人过去的成功经营记录、信用记录和积累的财产（抵质物）开展业务，进而言之，银行着重以过去看（模拟）未来。融资租赁的经营模式是以租赁标的物创造的现金流来还租（古老的土地出租就是承租人靠租种土地上生产的粮食来交租），是着重看未来。其实就是融资租赁引入了风险投资的经营理念，一则看未来；二则将大部分租赁风险锁定在租赁物上，风险是可控的（显然租赁物种类和变现能力的选择与缓释风险的能力高度相关）；三则出租人掌控了租赁物的物权，即租赁物不在企业破产财产之列，租赁物缓释融资租赁信用风险的能力更强。基于此，融资租赁介入对制造业的新行业、新业态、对新模式的适应性强于银行信贷。

　　

　　我们分析认为，融资租赁在下列领域的装备上，具较大竞争优势和市场空间。一是智能工厂的装备。二是随着5G运用，加快工业互联网（物联网）基础设施的建设与推广运用，也包括工业智慧供应网络的建设。三是支持工业品（特别是生产经营设备）生命周期管理所需装备。“融合文件”指出“引导企业通过建立监测系统、应答中心、追溯体系等方式，提供远程运维、状态预警、故障诊断等在线服务，发展产品再制造、再利用，实现经济、社会生态价值最大化”。四是发展工业文化旅游，无论是具有历史价值的老工厂遗产，还是新的正在运行的工厂、园区，“融合文件”明确指出都可“开发集生产展示、观光体验、教育科普等于一体的旅游产品，厚植工业文化，弘扬工匠精神”。

　　

　　三、融资租赁与制造业融合的重点

　　

　　1、原材料工业领域

　　

　　主要在：01）原材料--尤其是矿石类原材料---的开采装备机械化和安全防护装备的现代化。#p#分页标题#e#

　　

　　02）支持在开采地对原材料进行深加工，以减轻运输成本及环境污染。

　　

　　03）“推动具备区位、技术等优势的钢铁、水泥等企业发展废弃物协同处置，资源循环利用、污水处理、热力供应等服务”（“融合文件”）。

　　

　　2、装备制造业领域

　　

　　04）支持装备制造业，尤其是先进、高端制造业向“系统集成和整体解决方案提供商转型”，提高产品和服务的科技含量，具体路径是将大的作强，将小的作专—比如铸造、锻造、表面处理、热处理建成独立对外服务的专业机构（公司或中心），形成难以替代的独特竞争力。

　　

　　05）以厂商租赁支持装备类产品促销，支持产品快速进入用户，条件成熟的还支持出口（出口租赁）。

　　

　　3、支持新能源的生产与使用

　　

　　除了继续关注、支持可循环的风能、光伏发电之外，“融合文件”指出的如下方向，值得融资租赁重点投入：

　　

　　06）推广智能发电、智慧用能设备系统，推动能源高效管理和交易。

　　

　　07）发展分布式储能服务，实现储能设施混合配置、高效管理、友好并网。

　　

　　08）推动氢能产业创新、集聚发展，完善氢能制备、储运、加注等设施和服务。

　　

　　4、现代物流领域

　　

　　除了通常的物流装卸、运输车辆外，融资租赁重点支持：

　　

　　09）冷链物流。

　　

　　10）发展标准化装载单元，力推单元化物流。

　　

　　5、促进消费

　　

　　在经济增速下行的环境下，充分发挥国内消费对经济发展的持续拉动作用（目前消费对经济发展的贡献率已超过75%），“融合文件”指明的方向具有很强的租赁业务操作性：满足重点领域消费升级需求，推动智能设备产业创新发展。

　　

　　11）发展手术机器人、医学影像、远程诊疗等高端医疗设备。

　　

　　12）可穿戴监测、运动、婴幼儿监护、适老化健康养老等智能设备，开展健康管理、运动向导、精准照护等增值服务，逐步实现设备智能化、生活智慧化。

　　

　　13）鼓励增强虚拟与现实等技术在购物、广电等场景中的应用。