摘　　要

　　

　　1、工程机械融资租赁行业尚处于发展初期阶段。国内工程机械融资租赁行业市场前景广阔，但与国外市场差距大，融资租赁行业还处于发展初期阶段。

　　

　　2、行业集中度较高，大型厂商系企业市场占比高。从行业竞争格局来看，目前国内工程机械融资租赁竞争力较强的企业，主要集中在少量大型厂商系集团中，中小型企业技术含量较低，依靠价格优势抢占中低端产品市场。

　　

　　3、对资质有较高要求。一是审批权限上收;二是要求有三年业务经营经验并且对公司高管要求有金融租赁相关经验三年以上。

　　

　　4、工程机械行业存在较高的壁垒。主要包括资金壁垒、业务壁垒、资质壁垒、人才壁垒等。

　　

　　一

　　

　　行业现状

　　

　　国内融资租赁行业经过几十年的快速发展发展，融资租赁公司数量由2007年不足200家增加到2018年的11565家，增长50多倍。虽然市场需求量大，但行业内部比较混乱，缺乏统一标准和规章。

　　

　　（一）融资租赁行业现状

　　

　　国内融资租赁行业经历快速发展期。截至2017年底，全国融资租赁企业（不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司）总数约为9,090家，较上年底的7,136家增加了1,954家，同比增长27.4%。全国融资租赁合同余额约为60,600亿元人民币，较2016年底的53,300亿元增加7300亿元,同比增长13.7%。

　　

　　全国31个省、市、区都设立了融资租赁公司。大部分企业仍分布在东南沿海一带。其中上海、天津、广东、北京、福建、江苏、浙江、山东8个省市的企业总数占全国93%。

　　

　　2018年，全国融资租赁业呈现持续发展态势，行业运转总体正常，受行业监管体制和会计准则等重大变化因素影响，企业数量、注册资金和业务总量的增速明显减缓，为2006年以来的最低。

　　

　　行业整体进入从严监管期。2019年商务部和银监会已经完成租赁业的转隶工作，31个省市区组建了地方金融监督管理局。

　　

　　（二）工程机械融资租赁行业现状

　　

　　虽然我国工程机械租赁行业已经得到很大发展，但与世界发达国家相比，依然存在巨大差距。

　　

　　国内工程机械融资租赁企业数量少规模小。从世界范围看，工程机械租赁的市场占到工程机械总值的25%。我国只有10%的工程机械产品进入了租赁市场，而欧洲的这个数据为85%。我国从事工程机械租赁的企业数量较少，规模也不大。国际工程机械需求中对租赁的需求占到80%，而我国只占10%。

　　

　　国内工程机械融资租赁行业管理水平较低。我国机械租赁行业发展不够成熟，从业主体良莠不齐，规模差别较大。企业的管理和服务水平也还处于较低层次。行业规则和相关的法律制度不健全，导致业内行为不够规范，普遍存在拖欠租金、维修服务不到位等现象。

　　

　　二

　　

　　工程机械融资租赁分类

　　

　　按融资租赁公司的股东背景进行划分，目前我国的融资租赁公司可以分为三种类型：一是股东方具有银行背景的银行系租赁公司；二是股东方具有设备制造商背景的厂商系租赁公司；三是没有银行或是制造商股东背景的独立第三方租赁公司。

　　

　　（一）工程机械租赁市场分类

　　

　　目前国内工程机械租赁市场大致分几种情况：

　　

　　1、单纯的工程机械实物租赁，并没有获得银监会颁发的融资租赁资质，不属于工程机械融资租赁范围；

　　

　　2、部分有融资租赁资质的企业，但未必是工程机械类，超出经营范围从事工程机械融资租赁；

　　

　　3、工程机械生产企业或下属全资子公司从事工程机械租赁。

　　

　　（二）国内工程机械融资租赁公司划分

　　

　　1、厂商租赁公司代表企业

　　

　　以厂商为母公司的全资融资租赁公司。主要销售以自己生产产品为目的的融资租赁公司。

　　

　　中联重科融资租赁（中国）有限公司（母公司—中联重工）

　　

　　江苏徐工广联机械租赁有限公司（母公司—江苏徐工）

　　

　　卡特彼勒（中国）融资租赁有限公司（母公司--卡特彼勒）

　　

　　龙工（上海）融资租赁有限公司（母公司—龙工控股）

　　

　　上海宏信设备工程有限公司（母公司—远东宏信）

　　

　　上海庞源机械租赁股份有限公司（母公司—建设机械）

　　

　　2、专业租赁公司

　　

　　以从事工程机械为主的专业融资租赁公司。销售不止一家以上的工程机械设备，多以自有设备租赁为主。

　　

　　上海葛洲坝—日商岩井设备租赁有限公司

　　

　　上海腾发建筑工程有限公司

　　

　　3、附带专业租赁公司

　　

　　虽然还从事其他领域的融资租赁业务，但也为工程机械设备租赁设立了专门的机构。

　　

　　远东国际租赁有限公司

　　

　　万向租赁有限公司

　　

　　美联信金融租赁公司（原纽科国际租赁有限公司）

　　

　　中铁租赁有限公司

　　

　　江苏金融租赁有限公司

　　

　　河北省金融租赁有限公司

　　

　　4、其他类别的租赁公司

　　

　　从理论上讲，任何具备融资租赁经营资质的企业都可以做工程机械的融资租赁。实际上有许多专业租赁公司，由于本身的特点，并不从事工程机械租赁业务。用排除法看有以下几类融资租赁公司不经营工程机械租赁。

　　

　　以IT租赁为主要经营品种的融资租赁公司

　　

　　部分汽车租赁公司

　　

　　虽然有融资租赁经营资质，但没有能力开展业务企业。

　　

　　三

　　

　　资质要求（注册融资租赁公司条件）

　　

　　2019年上海整体的形势是融资租赁企业注册难度再次拔高。主审批部门由商务部改成六部联审，其中以金融局为主导，对投资方的背景及相关业务有一定的要求。在上海注册融资租赁公司条件：

　　

　　（一）上海融资租赁公司的投资方必须为企业，一般是中外合资，或者纯外资企业。

　　

　　（二）对内资投资方要求是，成立期限满三年、有相关业务、三名高管具有金融租赁等相关经验在三年以上，上一年度审计报告；

　　

　　（三）对外资投资方的要求是，成立期限满一年，资信证明，审计报告不低于500万资产总额；

　　

　　基于以上条件也是融资租赁公司设立的基础条件，其次金融办会约谈企业高管，针对企业具体项目，运作模式进行约谈，是否有可行性，做综合参考。

　　

　　（四）在上海自贸区注册融资租赁公司条件：需有符合要求的外资公司作为投资股东，外资股东至少占股25%；需有在融资租赁行业担任管理职务三年以上的高管人员至少2名，需提供资历证明；需有符合要求的注册地址。

　　

　　四

　　

　　工程机械融资租赁经营模式

　　

　　就目前国内从事工程机械融资租赁的企业来讲，规模比较大的主要是由工程机械厂商从事的融资租赁业务，其他的还包括部分自有设备的建筑企业实物租赁。

　　

　　从大的方面来分，工程机械制造商涉足租赁业务的模式有三种：融资租赁模式、直租模式和转租模式。

　　

　　1、融资租赁模式

　　

　　融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。

　　

　　【案例】自从卡特彼勒融资租赁2004年进入中国工程机械市场以来，融资租赁已经是大家非常熟悉的一种金融租赁模式。在高空作业平台行业，浙江鼎力于2016年率先在上海成立鼎策租赁，借助浙江鼎力上市后的资金优势，向合作的租赁商提供包括售后回租、杠杆租赁、委托租赁、转租赁在内的一系列融资租赁业务。本质上，鼎策租赁就是一家金融服务机构，与其他经营性租赁商并无业务冲突，为购买鼎力设备的租赁商提供融资支持，帮助租赁商拓展业务。

　　

　　2、直租模式

　　

　　直租模式为经营性租赁的一种，指将资产租给终端用户，租赁商保留设备的所有权，定期向终端用户收取租金的一种经营模式。某种意义上，设备租赁中的直租模式更像是渠道销售中的直销模式。

　　

　　【案例1】徐工广联自2011年成立，负责徐工全系列产品的租赁业务，借助徐工集团产品种类齐全、配件及服务供应及时的优势，重点开展以综合类大型工程项目为主要客户目标的租赁业务，包括与工程承包商合作，共同承包大型工程项目；直接承揽大型成套化的施工工程项目；为施工项目提供成套化的产品解决方案等。可以说，徐工广联的客户主要是大型的综合类项目，对设备的综合性需求较高。而绝大多数设备租赁商普遍存在设备种类比较单一，更缺乏大型项目施工经验，无法满足大型综合类项目对设备租赁的需求。在此模式中，徐工广联直接进行工程项目承包及向工程提供整体设备解决方案，都与目前绝大部分租赁商仅提供施工设备的业务模式有根本不同。

　　

　　3、转租模式

　　

　　转租模式为经营性租赁的一种，与直租模式的区别在于转租模式的客户群体为其他租赁商，而并非终端用户。#p#分页标题#e#

　　

　　【案例1】在高空作业平台租赁行业，租赁商之间的转租业务可谓是非常普遍，通过转租设备有效弥补了租赁商在设备数量和型号方面的不足，同时帮助设备所有者提高了设备出租率。星邦重工是高空作业平台行业第一个力推设备转租业务的制造商，聚焦臂式设备为租赁商提供转租服务，并同时提供以租代售、先租后买等多种租赁方式。在业务拓展中，星邦并不直接参与终端租赁业务的竞争，而是扶持合作租赁商，为租赁商提供灵活多样的设备获取手段，更好的平衡资金投入和业务拓展，这种模式也与星邦“与租赁商共同发展”的理念相吻合。

　　

　　在产品同质化和经营同质化泛滥的当下，无论是制造商还是租赁商，尽快找到属于自己的细分市场至关重要。

　　

　　五

　　

　　竞争格局

　　

　　我国工程机械融资租赁行业市场竞争格局大致可以分为四个梯队。由于工程机械行业具有规模经济效应，经过几十年的发展，诞生出4大巨头企业：

　　

　　第一梯队为三一重工、柳工、徐工机械和中联重科。其中三一重工和徐工机械营收在400亿元以上、中联重科营收规模在100亿以上，产品遍布各个细分领域，技术水平领先，多项产品达到国际领先水平；

　　

　　第二梯队为我国工程机械行业的潜在力量。在智能制造背景下，工程机械智能化是这些企业的发展契机，营收规模在40-100亿之间，具有一定的知名度，产品在某个细分领域具有一定的领先优势。

　　

　　数据来源：中潜咨询整理

　　

　　第三梯队为营收规模在1-10亿的企业。此类企业规模较小，产品研发投入较低，在某个细分领域有一定的知名度，如艾力精密、厦工股份等；

　　

　　第四梯队为众多中小企业。产品同质化较高，技术含量较低，依靠价格优势抢占中低端产品市场。

　　

　　当前国内工程机械融资租赁行业梯队是按当年营业收规模（包括机械设备销售和租赁）排名，对于新进入者，也同样根据年营业收规模和市场占有率进行排队。

　　

　　六

　　

　　行业问题

　　

　　4

　　

　　中国工程机械租赁行业经历了数十年的高速发展，也伴随着中国经济增速的放缓而经历着调整。在发展过程中，工程租赁行业暴露出许多问题：一是高层管理人才和专业技术人才缺乏；二是人力成本较高，人工费用逐年上升；三是行业恶性竞争过程中竞相压价抢夺市场，租金拖欠问题严重，合同纠纷比例高。

　　

　　以合同纠纷为例，根据天眼查收录数据显示，工程机械租赁行业法律纠纷远远高出其他行业：

　　

　　1、上海宏信设备工程有限公司（母公司远东宏信），自2016年8月至今，租赁合同纠纷202起，总法律纠纷647条；

　　

　　2、上海庞源机械租赁股份有限公司（母公司建设机械），自2017年至今，租赁合同纠纷21起,总法律合同纠纷87条；

　　

　　3、卡特彼勒（中国）融资租赁有限公司（母公司卡特彼勒），自2016年8月至今，涉及租赁合同纠纷349起，总法律合同纠纷超过1000条；

　　

　　4、中联重科融资租赁（中国）有限公司（母公司中联重科），自2016年8月至今，涉及租赁合同纠纷4851起，总法律合同纠纷总超过5000条；

　　

　　5、江苏徐工广联机械租赁有限公司（母公司徐工机械），自2016年9月至今，涉及租赁合同纠纷87起，总法律合同纠纷162条；

　　

　　6、龙工（上海）融资租赁有限公司（母公司中国龙工），自2016年至今，涉及租赁合同纠纷472起，总法律合同纠纷942条；

　　

　　通过以上6家企业近三年来的租赁合同法律纠纷可以看出，当前国内工程机械租赁领域管理比较混乱，一方面缺乏行业标准和法规约束，另一方面工程受自然条件、人为因素等各方面影响，合同纠纷比例远远高于其他行业。

　　

　　七

　　

　　行业进入壁垒

　　

　　（一）资金壁垒

　　

　　注册资金壁垒。我国的外商投资融租赁公司、金融租赁公司、内资试点融租赁公司的注册资本最低要求分别是1,000万美元、1亿元人民币和1.7亿元人民币。此外，作为一个类金融行业，融资租赁公司仅达到注册本的最低限额是难以在目前的市场环境中生存。

　　

　　流动资金壁垒。融资租赁行业除了对注册本有最低要求外，作为一个资金密集型行业，融资租赁企业还必须具备很强的融能力。一般来说，为了尽可多增加投放额度，融资租赁公司都会尽力运用杠杆放大筹资规模，而目前我国融资租赁企业主要的融资方式是银行贷款。银行考虑向租赁公司投放时，考虑的主要因素包括融资租赁公司的净产规模、承租方资信状况以往业绩及合作关系等。对于一个行业的新进入者来说，在缺乏优质客户和过往业绩的情况下，是很难获得银行的受信额度的。#p#分页标题#e#

　　

　　（二）业务壁垒

　　

　　业务壁垒主要体现在拓展业务抢占市场。

　　

　　我国目前有一万多家融资租赁公司。这些公司中的先行者有一些具备银行背景，有一些具备厂商背景，有一些甚至拥有海外融资租赁业务背景，经过近几年的发展，这些融资租赁公司凭借各自的优势已经积累了相当数量的优质融资租赁客户，融资租赁业务容易进入行业几乎被经这些融资租赁公司所占据。

　　

　　融资租赁业务具有业务期限长、服务期限长、收费周期长等特点，因此客户粘性较强，新的行业进入者很难抢占存量资源。对于行业新进入者来说，只有拓展新客户才可能在激烈的竞争中站稳脚跟。

　　

　　（三）资质壁垒

　　

　　资质壁垒主要表现在：一是国家审批权限上收；二是要求新企业有三年以上业务经验；三是要求最少2名高管三年以上金融租赁经验；四是注册资金提高；五是从事融资租赁企业要求中外合资。

　　

　　全国融资租赁业继续发展，但受行业监督体制和会计准则等重大变化因素影响，企业数量、注册资金和业务总量的增速都明显增缓。截至2018年底，全国融资租赁企业（不含单一项目公司、分公司、子公司和收购海外的公司）总数为11777 家，较上年底的9676家增加了2101家，增长21.7%。注册资金，统一以1：6.9的平均汇率折合成人民币计算，约合32763亿元，较上年底的32331亿元增加432亿元，增长1.33%。

　　

　　商务部和银监会已经完成租赁业的转隶工作，31个省市区也组建了地方金融监督管理局，行业整体将进入从严监管期；同时国内外新的租赁会计准则均从2019年1月1日起实施，事实上，新的准则不光对承租人，对出租人和装备供应商都有很大影响；

　　

　　（四）人才壁垒

　　

　　人才壁垒主要指懂金融、懂租赁、懂管理、懂工程机械的综合人才。

　　

　　融资租赁行业既是类金融型行业，同时又是知识密集型行业。一个融资租赁公司需要集聚风控、融资、投营销管理、税务、采购、财务等各专业领域人才，能开展正常运作。随着未来融资租赁行业的专化发展，各个细分领域的专业人才也将是融资租赁公司必不可少源。现代融资租赁业在我国开展的时间不长，相关领域人力资源基础薄弱，同时获得各个领域的优秀人才具有相当难度。另外，将不同领域的人才聚集、磨合形成团队力量并开拓新业务也是对公司管理者领导力的考验。因此，融资租赁行业对新进入者具有较高的人才壁垒。

　　

　　八

　　

　　行业风险

　　

　　融资租赁的风险来源于许多不确定因素，是多方面并且相互关联的。融资租赁的风险种类主要有以下几种：

　　

　　（一）金融风险

　　

　　因融资租赁具有金融属性，金融方面的风险贯穿于整个业务活动之中。对于出租人来说，最大的风险是承租人还租能力，它直接影响租赁公司的经营和生存，因此，对还租的风险从立项开始，就应该备受关注。

　　

　　(二)市场风险

　　

　　在市场环境下，不论是融资租赁、贷款或是投资，只要把资金用于添置设备或进行技术改造，首先应考虑用租赁设备生产的产品的市场风险，这就需要了解产品的销路、市场占有率和占有能力、产品市场的发展趋势、消费结构以及消费者的心态和消费能力。若对这些因素了解得不充分，调查得不细致，有可能加大市场风险。

　　

　　(三)技术风险

　　

　　融资租赁的好处之一就是先于其他企业引进先进的技术和设备。在实际运作过程中，技术的先进与否、先进的技术是否成熟、成熟的技术是否在法律上侵犯他人权益等因素，都是产生技术风险的重要原因。严重时，会因技术问题使设备陷于瘫痪状态。

　　

　　(四)贸易风险

　　

　　因融资租赁具有贸易属性，贸易方面的风险从定货谈判到试车验收都存在着风险。由于商品贸易在近代发展得比较完备，社会也相应建立了配套的机构和防范措施，如信用证支付、运输保险、商品检验、商务仲裁和信用咨询都对风险采取了防范和补救措施，但由于人们对风险的认识和理解的程度不同，有些手段又具有商业性质，加上企业管理的经验不足等因素，这些手段未被全部采用，使得贸易风险依然存在。

　　

　　- 结论及建议 -

　　

　　国内工程机械融资租赁行业近年来得到快速发展，随着国内众多基础设施建设的开工，对工程机械需求量也逐步拉升，虽然行业前景乐观，但目前整体行业还存在很多问题：

　　

　　一是行业发展不规范，缺乏行业统一约束制度和准则；二是行业集中度较高，国内工程机械融资租赁市场占有率较高的企业，基本都是厂商系下属子公司在做专业融资租赁经营业务，厂商系在设备和资本方面都占绝对优势；三是行业进入门槛提高，资质审批权限统一归属到银监会，同时对注册条件相对严格。#p#分页标题#e#

　　

　　对于新进入者，如果不是厂商系或银行系，即使取得经营资质，未来在业务经营上也会困难重重。首先是缺乏厂商系经营者设备优势；其次是缺乏银行系资金的优势；其三是当前行业无序竞争、行业用户粘合度高，新进入者在拓展市场方面将面临更多困难。

　　

　　来源：中潜咨询