日前，平安租赁宣布成立“2016平安租赁二期资产支持专项计划”，计划发行总规模达25.65亿元，最终票面利率为3.59%，发行利率创新低。此次发行获优先A档AAA评级，优先B档AA评级。其中优先A档规模21.03亿，认购规模超4.7倍。

　　

　　据了解，这是平安租赁成功发行的第四期资产支持证券（ABS）。此次专项计划由平安租赁作为原始权益人，国泰君安资管作为计划管理人，国泰君安证券担任销售机构，由中诚信担任评级机构。

　　

　　8月3日，狮桥宣布发行第四期资产支持专项计划，募集6.5亿资金，发行利率4.05%。据悉，此次发行的融资租赁资产支持证券仍然采取“过手摊还”的偿还模式，发行利率也是历史上最低的一次。

　　

　　目前，央行公布的一年期贷款基准利率为4.35%，融资租赁企业发布的资产支持证券利率，已经显着低于贷款基准利率，逐步成为融资租赁企业资金来源的重要渠道。

　　

　　根据零壹财经的数据，截至2016年6月底，全国共发行融资租赁资产支持证券128只，发行总额达1183.67亿元。在2016年上半年，发行的融资租赁资产支持证券发行总额共计521.16亿元，占全部发行总额的44.03%。

　　

　　与此同时，截至2016年6月底，发布或曾发布融资租赁P2P产品累计交易额为57.1亿元，平均期限为6.34个月，平均投资利率为9.85%。曾经喧闹一时的融资租赁企业借互联网金融融资渠道，呈现出规模小、代价高的特点。

　　

　　狮桥董事长兼首席执行官万钧说：“债券市场目前成本不断地在下降，我们的债券融资成本低于从银行融资的成本，还有持续下降的空间。随着狮桥在市场越来越高的曝光度，投资者越来越了解狮桥，综合成本下降的趋势是明确的。”

　　

　　万钧还表示，狮桥租赁作为一个独立的第三方融资租赁公司，在没有担保、没有国有背景的情况下，拿到如此低的利率，在过去几年是不可想象的。这一方面得益于国家金融改革的发展，另一方面也是因为狮桥的商业模式及资产质量经过了较长时间市场的验证，得到资本市场的肯定。

　　

　　良好的信用评级也是融资租赁资产支持证券利率走低的重要原因。与平安租赁类似，评级机构对狮桥租赁第四期资产支持证券的优先级也给予了AAA级信用评级。

　　

　　在信用增级方面，目前的融资租赁资产支持证券采取了多种信用增级措施，除了优先和次级的内部信用增级方式之外，资产池本金余额超出资产支持证券本金金额部分形成超额抵押，若前一个租金回收期间的所有回收款金额低于应收金额，融资租赁公司承诺及时差额补足。

　　

　　在入池资产方面，承租人涉及机械、能源、纺织、医疗等多个行业，遍及多个省市。行业及地域分散度度高，承租人社会背景、经营实力强，因而入池资产得到了评级机构和投资者的认可。

　　

　　例如，“2016平安租赁二期资产支持专项计划”的资产池涉及72笔租赁合同和70位承租人，覆盖22个省市和自治区，计划现金流稳定，分散度较好，集中度较低。优质资产获投资人高度认可，优先A认购倍数超4.7倍。

　　

　　来源：国际商报

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