郑海明——宝信国际融资租赁有限公司主要创始人之一，副总经理，负责资产管理，合同运营，法务，IT及人事行政等工作。德国法学博士，拥有中国律师资格证。拥有超过十五年的资产管理经验，分别在大型国企及金融机构负责资产管理方面工作，曾负责德国最大融资租赁公司德益租赁（中国）有限公司法务及资产管理工作。

　　

　　随着信贷行业的发展，业界预计中国不良资产率未来将达15%，处置不良资产成为包括银行在内的金融机构当前工作的重中之重。对此，宝信国际融资租赁有限公司副总经理郑海明先生为我们分析了国内金融类不良资产管理现状和未来发展情况。

　　

　　一．不良金融资产管理行业背景介绍

　　

　　因资产尚无统一概念，为简单明了，这里资产指的是能带来收益的各类债权、股权及其它具有物权类性质的资产。如果按行业分，资产种类繁多，比如企业资产，银行资产，非银金融机构资产等等。这里重点探讨金融类（包括银行和非银金融机构）资产。

　　

　　随着国内金融市场的开放，形成金融类资产的速度很快。根据2016年7月15日，银监会发布的2016年上半年全国银行业监督管理工作暨经济金融形势分析会议内容，截止6月末商业银行银行业资产总额212.31万亿元，同比增长15.6%， 而近年来发展起来的非银行系金融机构（如：小贷金融，融资租赁，P2P，以及各种网络金融）形成的资产规模尚无准确统计。

　　

　　金融资产的大量产生，就会有不良资产出现。如在前面所提会议上，银监会公布商业银行不良贷款率为1.81%（约3.84万亿），较一季度末1.75%又有所上升（非银行系金融机构形成的不良资产尚无准确统计，暂不赘述）。因各种因素造成的不良金融资产的大量出现，也促进不良金融资产管理行业的发展。

　　

　　二．不良金融资产管理及市场参与主体

　　

　　不良金融资产管理本质上是一种资源再分配，在金融产业链条中相对靠后，其主要作用是通过各种方式将资产清理、盘活，防止资金渠道堵塞，有“清道夫”和“安全网”的功能。

　　

　　在不良金融资产市场中，主体主要分为四类：资产出卖方（银行及非银类金融企业），不良资产处置机构，最终购买者以及服务机构。按是否能购买银行类金融资产，不良资产处置机构又分为政策性主体（包括四大及地方资产管理公司）和非政策性主体（其它资产管理机构）。但资产处置机构并不真正使用资产，而是在资产处置中发挥资产重新配置作用，资产将由最终买家获得，从而使资产再次发挥作用。在整个过程中，服务机构（包括律师、会计师、信息服务商等）也将发挥重要作用。

　　

　　由于资产管理行业对资金、专业技术及管理能力要求较高，因此非政策性资产管理公司从业者不多，非银机构资产管理市场领域长期处于不饱和状态。

　　

　　三．目前面临的主要问题

　　

　　就整个不良金融资产管理链条来讲，不良资产处置机构的处置能力直接影响资产的配置结果和数量，而在这个环节中不良资产与最终买家之间的匹配，尤为关键。但就目前不良金融资产处置情况来看，主要存在以下问题：

　　

　　（一） 主体尚未多元化

　　

　　不良金融资产管理受资金，技术，人才等门槛限制，目前市场主体以政策性处置机构为主。

　　

　　（二） 资产信息不对称

　　

　　做为特殊产品的不良资产，目前供需双方信息存在严重不对称现象，主要表现在：第一，目前还没有形成全国或者区域范围内具有足够权威和影响力的资产处置平台，大多数处置机构的消息来源都依靠自身，彼此之间交流有限，未能构成有体系的协同。虽然目前已经出现了一些针对特定行业或者区域的资产交易信息网站，但其影响力和成交量还都有限，未能为行业带来真正的质变；第二，即便是目前市场内普遍存在的各类资产包信息，其信息质量和有效性也无法保证，造成处置机构和最终买家在开展业务时需要花费大量时间和精力去进行核实，这从客观上也阻碍了行业的健康发展。

　　

　　（三） 资产评估难

　　

　　不良金融资产通常为非标资产，且情况复杂，一般需要专业机构对其价值进行评估，在客观上阻碍了资产的有效交易。

　　

　　（四） 资产处置非体系化

　　

　　经过多年发展，各处置机构已经积累了较为丰富的资产处置手段，如清偿、债务重组、破产清算、二次销售、配套流动性、股权投资等，但扎根于行业，扎根于实业，进行专业性进行资产配置的处置体系，尚未成为市场主流。

　　

　　以上存在问题造成资产管理行业虽然市场前景广阔，但目前发展尚处起步阶段。

　　

　　四．不良金融资产管理行业未来发展

　　

　　随着金融领域不断开发及各种金融业态向细分化、专业化领域发展，不良资产管理行业发展可能将会向主体多元化，细分化、专业化、体系化发展，同时充分发挥互联网工具的价值：

　　

　　（一）主体多元化是指大量金融资产的形成，同时产生不良资产管理需求。现有政策性资产处置机构远远不能够满足市场需求，因此，处置机构多元化是市场发展的必然要求；

　　

　　（二）细分化是指资产管理行业中不同性质资产的独立性越来越明显，其所代表的内涵和能够运用的工具亦会越来越丰富，资产处置作为金融实践中的实质性环节，针对不同类型资产的处置手段和方法亦有明显区分；

　　

　　（三） 专业化是指随着资产的细分要求处置机构业务定位清晰，在专业领域精耕细作，并培养专业的人才队伍；

　　

　　（四）体系化是指不良资产处置业务应向专业垂直方向发展，立足于细分行业和产业，充分进行资源再配置，创造效益最大化；

　　

　　（五）互联网技术将在不良金融资产管理行业发挥越来越重要的作用，尤其在解决资产信息不对称、运用大数据进行资产评估、资产匹配，以及资金融通方面具有明显优势。

　　

　　因此，未来最具有生命力的不良资产管理模式可能是：“行业+专业+互联网”管理模式。

　　

　　五．总结

　　

　　(一) 、金融市场快速发展等原因导致不良金融资产管理需求增加；

　　

　　(二) 、目前不良金融资产管理行业所能提供的服务不能够满足市场需求；

　　

　　(三) 、不良金融资产处置机构多元化是市场发展的必然要求；

　　

　　(四) 、不良金融资产的市场细分要求不良金融资产管理细分化、专业化；

　　

　　(五) 、互联网技术对解决不良金融资产管理行业问题具有重要作用。

　　

　　文章来源：互联网金融千人会

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